「遵义配资开户」闪电崩盘频繁暴露香港股市万亿风险

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闪电崩盘频繁暴露香港股市万亿风险

目前,内地基金通过香港证券交易所渠道大举投资港股,累计净买入逾1万亿港元。然而,像一天下跌90%这样的情况不仅发生在一些香港股票上,最近也经常出现在一些香港股票指数上。

香港部分股票突然暴跌,导致许多人接受了与以往不同的痛苦的风险教育,并造成了严重的财务损失。

Alvin,中国太平洋国际(香港)分析师,认为投资者可以从基本面中选择股票,包括对公司业务状况、收入、利润和现金流增长的分析,应该对缺乏业绩支持、盈利波动甚至亏损的公司更加警惕。如果公司股价长期上涨,偏离基本面,要特别小心。在香港股市,许多做市商增持股票,然后利用这个机会发行高价国内股票的情况并不少见。

惨跌戏码频频上演

近期多只港股通标的连续暴跌,让不少内地投资者对港股投资有了新的认识。

第一控制组就是一个生动的例子。在这只股票中,数亿只香港股票交易所基金在一天内损失了一半以上。

第一控制集团于2018年3月2日正式并入香港联合交易所。公司最初的表现平平。此后,它遭受了资本投机。同年5月和6月,该公司股价翻了一番,但在2018年6月1日,股价暴跌38.68%。当时,香港联合交易所只持有第一控股集团的932,000股,不到总股本的1%。此次崩盘对香港交易所在内地的基金影响甚微。然而,最近影响明显增加。统计数据显示,今年11月26日和27日,香港沪港通持有第一控制集团约2亿股。11月27日,首个控制集团的股票在开盘不到半小时就暴跌了70%以上。由于股价迅速下跌,该公司申请暂时停牌。粗略估计,当天约有3.6亿元的港股基金损失或超过2亿元。据

首控集团并非孤例,51信用卡也是近期一个典型案例。

数据显示,今年3月13日,香港证券交易所首次持有51张信用卡。自那以后,51张信用卡持有的股票数量持续增加,现在已超过5000万股。然而,在持有香港沪港通股份后,51张信用卡的股价开始长期下跌。仅在八个月内,累计跌幅就超过了70%。10月21日,股价也暴跌,有一天暴跌34.69%。据整体估计,自香港证券交易所基金介入该股以来,损失金额高达数千万元,幅度很大。

此外,内地有很多因香港联合交易所股价下跌而导致资本损失的个案,例如南方能源和卡森国际。

港股通资金对港股影响几何

自内地与香港建立资本市场互联互通机制以来,港股互联互通基金一直在买入港股网,其对香港股市的影响整体稳步上升。

数据显示,2014年香港交易所购买的港股净额为131.48亿港元,2015年增至1271.77亿港元,2016年和2017年进一步增至2459.78亿港元和3399.42亿港元。2018年,下降至826.96亿港元。这一趋势在2019年再次抬头,自年初以来,净购买额达到2224.29亿港元。2018年,下降至826.96亿港元。这一趋势在2019年再次抬头,自年初以来,净购买额达到2224.29亿港元。

自成立以来,港股联已累积超过1万亿港元的净买入基金。

随着香港证券交易所资金的不断流入,香港证券交易所在香港证券市场交易中的比重不断增加,已经能够稳定地保持在香港证券市场总交易量的10%以上,有些在相对较高的交易日占到20%以上。

关于港股互联等国内投资对香港市场的影响,光大新鸿基财富管理策略师文杰认为有两点需要注意:第一,内地投资者有其他渠道购买香港股票

关于国内资本在香港市场的资产配置,基尔瓦认为并非所有资金都会流向股市,债券和保险也是国内资本的投资重点。他们的选择不仅限于香港,但无论如何,随着内地资金的不断流入,香港股市将越来越受到内地投资者的影响,包括投资风格和选股。未来,国内投资者将获得一些股票更大的定价权。

Alvin告诉《证券时报》记者,目前,沪港通的净流入市值约占港股主板市值的3.2%,就规模而言仍相对较小。然而,如果你稍微看一下个股,国内投资者将获得一些香港股票的定价权。另一方面,香港证券交易所目前的成交额约占主要市场每日成交额的13% ~ 16%,大大有助于增加香港股票的成交额,有助于进一步提高香港股票的流动性,增加股票市场价格发现的功能。

他指出,国内资本对港股的影响正在慢慢扩大,其积极足迹在TMT、消费者和国内银行股更加明显。

蔡尧证券执行董事兼首席执行官许一斌认为,在港股交易中,外资交易大多用于对冲或发行衍生产品,因此市场指标不多。相反,自香港联合交易所(Hong Kong Stock Exchange)成立以来,投资者一直将“北水”视为推动大市场的主要来源,因此影响相当深远。

如何避免

踩雷港股通标的

在一些内地投资者看来,一些香港股票一般都是经过精心挑选才纳入香港联合交易所的。这一过程为内地投资者屏蔽了许多风险。这种观点合适吗?

至于香港证券交易所标准的闪电崩盘,香港资深金融专家温天南指出,其普遍特征是股票高度集中。这些股票只符合在香港联合交易所上市的条件,但这并不表示这些股票本身是高质素的。香港证券交易所的股票质量参差不齐。因此,国内投资者在购买时应尽可能多的分析公司的财务状况、基本面、管理结构、管理水平和股权集中度,以避免暴跳如雷。

关于目前的沪港通目标,基尔瓦指出,以目前的沪港通为例,内地投资者可以通过沪市成员买卖在沪市上市的个股(即沪港通股票),包括恒生综合大股指(HSLI)和恒生综合中股指数(HSMI)的所有组成部分,以及在沪市上市的未在上述指数组成部分上市但拥有相关a股的所有h股。深港通被加入市值不少于50亿港元的恒生综合小型股指数(HSSI)的成份股,以及所有在深交所上市并在香港联合交易所上市的a股h股。简而言之,50亿港元的市值是关键。该计划将包括可供投资者选择的合格股票。投资者有责任分析单个企业的基本因素。如果交易所设置了太多的主观因素或影响了两地之间的互联过程。

许一斌表示,与这些闪光的香港证券交易所相对应的公司主要在内地运营。内地投资者也很熟悉这些公司的结构和经营模式,所以我相信国内资本的损失会比外资的损失更严重。

基尔瓦告诉《证券时报》记者,相关股票下跌有不同的原因,如大股东被切断头寸或被卖空机构追逐,而一些股票在大幅下跌后大幅反弹,因此对投资者的影响将会大不相同。

至于国内资本的损失是否相对较大,基尔瓦认为这取决于它们在个人股份中的比例。例如,在香港证券交易所,其主要股东被切断,他们的股票相对集中

温家宝进一步指出,事实上,国内资本对香港的中小股票有很深的影响。如果国内资本不参与中小股票交易,这些股票基本上全天都是封闭的。香港散户不多,经过高度的市场洗礼,他们对成千上万只股票的态度更像是一场瘟疫。

然而,阿尔文认为国内踩踏雷声只是一个孤立的事件。他从香港证券交易所的交易数据中指出,香港证券交易所的前20只股票主要是大型股票,如内部银行股、医药股、TMT、汽车和消费股。他认为,南方资本运营的主要目标仍然是支持基本面良好的企业的业绩和增长。

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