「桦甸期货平台」大变化领先的股票也在这个行业上市海外扩张正在加速这对投资者有什么影响

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大变化领先的股票也在这个行业上市海外扩张正在加速这对投资者有什么影响

随着山鹰造纸、太阳纸业等造纸企业的海外扩张,另一家造纸龙头企业也走上了海外投资之路。

1月7日晚,晨鸣纸业有限公司宣布,为了进一步推动公司国际市场的拓展,整合有效的海外资源,拓宽海外融资渠道,享受相关地区的税收优惠政策,提升公司整体竞争力和盈利能力,晨鸣纸业有限公司计划分别在香港和新加坡设立100%控股的陈明(海外)有限公司和陈明(新加坡)有限公司(暂定名,待注册)。

晨鸣纸业海外投资的增加可以被视为中国领先造纸商海上速度增长的反映。为什么造纸企业在过去的两年里出海了?这会给微型企业和中型企业带来什么影响?

“布子”香港及新加坡

根据最新公告,拟设立的陈明(海外)有限公司的注册地为香港,陈明(新加坡)有限公司的注册地为新加坡。两家公司的注册资本为1亿美元。

细品这两家外商投资企业,有两点值得关注。

首先,均由销售公司持股100%。

这意味着晨鸣纸业没有直接投资海外。也正是因为这种外商投资为销售公司的外商投资设立了全资子公司,所以没有必要签订外商投资合同。谁是

其次,法定代表人均为贾冠磊。

贾关雷?我们在晨鸣纸业目前的管理名单中找不到它的名字。然而,根据“面对面调查”的信息,贾冠雷已经成为山东陈明投资有限公司和广州陈明金融租赁有限公司的高管。显然,贾冠雷在晨鸣纸业的关联公司中扮演着重要的角色。

记者梳理发现,近年来,晨鸣纸业主营业务的海外市场比例呈上升趋势。2017年,中国大陆等国家和地区分别占公司主营业务收入的87%和13%。到2019年半年度报告时,这一比例将分别为84%和16%。

晨鸣纸业表示,此次在香港和新加坡设立海外子公司的投资是公司改善业务布局、中长期战略发展规划、加强海外销售的重要举措。公司可以利用香港和新加坡的税收优惠政策改善海外销售和融资平台,进而进一步拓展融资渠道,提升整体竞争力和盈利能力。本次投资的资金来源为自有资金,不会对公司的财务状况和经营成果产生重大不利影响,也不存在损害中小股东利益的情况。

纸企海外扩张提速

可以肯定的是,晨鸣纸业的海外业务并没有停留在香港和新加坡。记者在招聘网站上发现,晨鸣纸业目前正在招聘海外销售经理,在日本工作。

晨鸣纸业是中国领先造纸企业海外扩张的代表,但并不是唯一一家。事实上,从2018年开始,中国领先造纸企业的海外分销步伐呈现出明显的加速趋势。由于国内造纸行业严重依赖海外原材料,低端产品需求逐渐饱和,龙头企业率先选择海外产能布局或原材料基地建设,以提高行业竞争力。

从参与者来看,玖龙纸业、李文纸业、山鹰纸业、太阳纸业等造纸厂已经在北美、北欧、东南亚等地区发起了又一次合并/扩张。在复杂的表象背后,造纸行业领导者的海外布局大致可以分为两类。

首先,采购方:玖龙纸业和山鹰纸业收购了美国、欧洲等地的纸浆厂和造纸厂,其核心目的是获得高质量的废料。

第二,工厂主:李文纸业有限公司和太阳纸业有限公司选择在东南亚劳动力成本较低的地区继续发放劳动力成本奖金,如老挝、越南和马来西亚。

为何加速出海?

那么,为何造纸龙头企业选择在这个时间点加速出海呢?

首先,在于产业形势。

从产业链的角度来看,造纸行业属于中游制造业,纸浆、废纸等原料在上游,包装行业在下游。是否造纸e

供需双方的压力最有可能导致企业业绩下滑。因此,造纸企业正通过上下游的延伸向产业链一体化发展,以便从源头上控制原材料,降低成本,并发展包装业务来缓解下游需求波动的影响。

其次,在于资金成本及投资偏好。

许多发达地区拥有成熟的金融市场,资本成本比中国低,这对龙头企业更具吸引力。同时,一些地区原有设备资产相对陈旧,需要外部投资进行更新和升级。

晨鸣纸业计划这次出海,以前利用海外资本成本优势发展业务。作为一家A-H双模上市公司,晨鸣纸业公司于2019年8月宣布,为了进一步改善公司债务结构,拓宽公司融资渠道,拟申请海外子公司作为债券的主要发行人,在海外发行总额不超过2亿美元(含2亿美元)的债券。这次发行的债券所筹集的资金将用于一般的公司目的和现有的债券互换等。

第三,政策层面的刺激效应。

2018年6月,国务院宣布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,建议“加强固体废物污染防治”。全面禁止国外垃圾入境,打击走私,大幅减少固体废物进口种类和数量,力争到2020年基本实现固体废物零进口。国外废物可能面临零进口管制,对进口国外废物数量和质量的限制正在收紧,这也直接影响到中国造纸工业的发展。

尤其是废纸是领先的造纸厂。历史上,企业长期依赖进口废物和“原材料为王”来决定其盈利能力。随着2020年“国外废物零进口”截止日期的临近,海外分销将成为企业收紧国外废物进口的可行途径。

第四,产业生态根基的夯实。

经过20年的中国世界工厂化,随着中国经济从数量增长向质量增长的转变,中国造纸行业的产能过剩问题日益突出,但这也意味着积累了丰富资本的中国造纸巨头已经吹响了进军海外的号角。

一些造纸分析师认为,未来十年,中国造纸巨头有望发展成为世界领先的造纸行业,为全球零售业提供高质量、低价格的包装纸,这对解决国内产能过剩、出口创汇具有深远意义。

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