「(kt)韩国电信股吧」“黑天鹅”地缘政治风险搅动中东全球石油市场

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“黑天鹅”地缘政治风险搅动中东全球石油市场

当地时间1月3日凌晨,美国空袭杀害了伊朗高级官员,加剧了美伊冲突,并在今年全球市场上释放了第一只“黑天鹅”。主要由中东国家组成的石油输出国组织(欧佩克)控制着国际原油市场近40%的产量和60%的贸易量。局势突然紧张带来的供应风险对石油市场产生了巨大影响。围绕中东不断上升的地缘政治风险,国际油价最近一直在上涨。不过,关于未来市场趋势,分析师普遍认为,短期内美伊冲突升级引发的能源供应担忧,将从供需基本面和情绪方面对油价产生强劲提振,从而保持油价上涨。然而,从长期来看,欧佩克减产以及全球贸易和经济前景是影响国际油价的主要因素,意外事件推高油价的空间有限。

中东地缘政治风险 引爆全球油市短期行情

据新华社报道,当地时间1月3日,美国对伊拉克首都巴格达国际机场发动火箭袭击,造成至少8人死亡,其中包括伊朗伊斯兰革命卫队“圣城军”指挥官卡西姆·苏莱曼尼。对此,伊朗表示将采取“严厉报复”当地时间1月5日晚,伊朗政府表示,伊朗将暂停执行伊朗核协议。

作为全球石油市场的供应轴心,中东局势的变化一直影响着国际油价的涨跌。作为一个石油生产大国,伊朗的原油储量占全球储量的9%,中东储量的19%。原油产量占全球产量的5%,中东产量的16%。与此同时,中国还控制着霍尔木兹海峡——全球原油运输的命脉。因此,市场对美伊冲突的升级反应强烈。

空袭当天,伦敦布伦特原油3月份交货期货上涨3.6%,至每桶68.60美元,为去年9月沙特原油设施遇袭以来的最高水平。纽约商品交易所2月份交割的轻质原油期货也上涨3.1%,至每桶63.05美元,为去年5月20日以来的最高水平。此后,增幅有所收窄。6日收盘时,布伦特原油已达到68.91美元,创下近7个月来的新高。美国轻质原油报告为63.27美元。

目前,市场的担忧主要集中在由于美伊局势升级和美国制裁伊拉克的可能性增加而导致的原油短缺上。万达洞察新加坡创始人万达·哈里里(Wanda Insight Singapore)认为,恐慌引发的焦虑将继续影响油价,“并将准备好在每一个标题显示情况恶化的情况下再次跃升”。阿布扎比马纳咨询集团总经理贾法尔·阿尔泰认为,“原油市场总是假设最坏的情况”。将油价设定在每桶70美元假设了最坏的情况,“因此我们预计第一季度油价将保持在每桶60美元至70美元之间”。

供给面及经济前景 左右国际油价长期走势

短期内,毫无疑问美伊冲突将导致油价上涨,但“黑天鹅”的后续影响是什么?分析师普遍认为,从历史经验来看,意外事件推高油价的空间有限。市场供求关系和全球经贸前景是影响国际油价长期走势的主要因素。

中信建投最近发布的报告认为,美伊游戏不太可能失控,面临全面对抗,但仍有发酵升级的时间和空间。这种风险厌恶的持续时间和高度将高于一般事件,但风险厌恶不会导致长期价格中心的上升。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)全球首席投资官马克·赫夫(Mark Hefer)也表示,尽管目前中东的紧张局势可能会导致国际油价出现巨大的风险溢价,但地缘政治事件本质上是不可预测的,此类事件对市场的影响相对短暂。去年9月,Saudi Aramco的两个石油设施遭到无人驾驶飞行器的袭击,导致沙特每天减少570万桶原油。在类似的供应紧张局势下,布伦特原油单日上涨14.8%,为1998年以来的最大涨幅,但一周后市场下跌

在需求方面,许多国际机构对2020年全球经济发展进行了预测,认为2020年全球经济增长率预计将与2019年持平或略高于2019年。美国能源信息管理局(EIA)、国际能源署(IEA)和欧佩克预测,2020年全球原油需求将好于2019年。在供应方面,尽管欧佩克继续推进减产,但美国页岩油产量继续增长。在这种影响下,全球原油库存在五年平均水平上下波动,导致原油库存下行周期放缓,国际油价未能突破此前高点。美国银行大宗商品分析师迈克尔·威德默(Michael Widdemer)表示,自2004年以来,改变石油竞争的最大因素是美国页岩油产业的快速发展,这导致不再依赖中东原油。未来,随着欧佩克市场份额的下降和美国页岩油的上升,减产计划的效果可能会大大降低。

因此,今年国际油价上涨的空间可能有限。瑞银预计,目前国际原油市场产能充足,美国和挪威等产油国的供应量正在增加。该公司预计,2020年,尤其是2020年上半年,日产量将达到30万桶。2020年上半年,布伦特原油期货难以保持在每桶70美元以上。OANDA高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)也表示,全球经济增长的反弹应该会给今年上半年的油价带来奇迹,但对供过于求的担忧依然存在。

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